首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 公司新闻
  • 个股新闻
  • 行业新闻
  • 公司公告
  • 最新公告
  • 年度报告
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

西部黄金:金价回暖,公司业绩大幅上涨

研究员 : 马群星   日期: 2017-03-31   机构: 国联证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
西部黄金3月27日晚间发布年度业绩报告称,营业收入为11.13亿元,较上年同期增9.74%;2016年归属于母公司所有者的净利润为1.27亿元,较上年同期增107.84%;基本每股收益为...

西部黄金3月27日晚间发布年度业绩报告称,营业收入为11.13亿元,较上年同期增9.74%;2016年归属于母公司所有者的净利润为1.27亿元,较上年同期增107.84%;基本每股收益为0.199元,较上年同期增104.52%。
   
投资要点:
   
黄金产销同比增长,涨价降本毛利提升。
   
2016年全年生产黄金4260.76千克,比去年增加4.16%;全年销售黄金3961.82千克,比去年增加0.48%。受益于全年金价的上涨,公司黄金业务营收同比增加14.11%。另一方面,公司的成本同比下降0.4%,公司2016年黄金毛利率达到39.83%,同比增加8.77个百分点。
   
积极勘探,增厚公司资源储备。
   
公司坐拥近300平方千米的采矿权及探矿权,包括13个探矿权、10个采矿权,拥有黄金资源储量约60吨。截止2016年末,公司有约3亿开发支出,主要用于多个金矿和金属矿的详查和勘探,公司的资源储量有望增厚。
   
业务纯粹,金价上涨弹性大。
   
公司黄金业务2016年营收10.54亿,占比达到公司总营收的94.7%。公司冶炼产能按矿产金配套,黄金价格上涨直接体现为公司利润。根据测算,国际金价每上涨50美元/盎司,归母利润增厚可达0.34亿,对应EPS增厚0.05元,对公司业绩有显著影响。
   
投资建议。
   
公司仍将维持比较稳健的经营风格,预计2017-2019年0.24元、0.27元和0.31元,对应PE89.1X、79.1X和68.1X。公司的主要看点在于业绩对金价的高相关性,首次覆盖,给予“推荐”评级。

转载自: 601069股票 http://601069.h0.cn
Copyright © 西部黄金股票 601069股吧股票 西部黄金股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1